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Fnac Darty : Bruxelles lève le dernier obstacle au rachat
La Commission européenne a validé, mardi 20 octobre, le projet d’offre publique d’achat lancé en janvier par le milliardaire tchèque Daniel Kretinsky pour prendre le contrôle majoritaire de Fnac Darty. Dans un communiqué commun, Fnac Darty et EP FR HoldCo, le véhicule d’EP Group, annoncent avoir obtenu l’autorisation au titre du contrôle des concentrations. Cette décision « constitue la dernière autorisation attendue de l’opération ».
Daniel Kretinsky est déjà le principal actionnaire du distributeur, avec 28,5 % du capital, selon l’AFP. L’offre doit lui permettre de franchir le seuil de 50 %. Elle n’entraînera pas de retrait de la cote : Fnac Darty reste cotée à Paris. L’Autorité des marchés financiers (AMF) avait donné son feu vert en mai, et le conseil d’administration du groupe avait émis un avis favorable.
Les conditions de l’offre : 35 euros par action
Le communiqué précise que le prix de l’offre est de 35 euros par action, après le paiement le 5 juin 2026 d’un dividende de 1 euro au titre de l’exercice 2025, et de 81,16 euros par Oceane, ces obligations convertibles et/ou échangeables en actions. L’offre proposait à l’origine 36 euros par action, ce qui valorisait l’entreprise à plus d’un milliard d’euros.
| Repère | Donnée |
|---|---|
| Part actuelle de Kretinsky | 28,5 % |
| Objectif de l’OPA | plus de 50 % |
| Prix par action | 35 € (36 € avant dividende) |
| Prix par Oceane | 81,16 € |
| Clôture de l’offre | attendue début novembre |
Les marchés ont plutôt bien accueilli la nouvelle : selon Challenges, l’action, à 34,55 euros à la clôture de lundi, grimpait à 34,90 euros mardi à 11 heures, soit environ 1 % de hausse.
« Contribuer au renforcement de la souveraineté et de l’identité européenne dans le secteur européen de la distribution. »
— Daniel Kretinsky, dans un document remis à l’AMF le 10 mars, cité par Challenges
JD.com, Ceconomy et la bataille du capital
L’offre prend une dimension stratégique à cause d’un acteur chinois. JD.com est en train d’acquérir le distributeur allemand Ceconomy, qui détient lui-même plus de 20 % du capital de Fnac Darty : le groupe chinois deviendrait ainsi, indirectement, le deuxième actionnaire de l’entreprise française. En franchissant les 50 %, Daniel Kretinsky empêche de facto JD.com d’obtenir davantage de poids dans les décisions, selon l’AFP.
La Commission européenne avait en outre ouvert en mai une enquête approfondie sur l’offre de JD.com, soupçonnée d’être soutenue par des subventions publiques chinoises. Pékin avait qualifié cette action de « mesures inappropriées de juridiction extraterritoriale ».
Rachat de Fnac Darty : quelle stratégie pour Kretinsky ?
Selon Challenges, Daniel Kretinsky entend se positionner en défenseur du Vieux Continent face à Amazon et à la montée en puissance d’acteurs chinois comme Temu. Un rapport d’expertise du cabinet Syndex, réalisé pour les syndicats de Fnac Darty et joint au document remis à l’AMF, indiquerait que l’investisseur veut concentrer l’offre sur l’électronique grand public, ce qui laisserait entendre davantage d’importance pour Darty que pour Fnac.
Un analyste de TP Icap, Florent Thy-tine, estimait en janvier que l’opération « pourrait créer un leader français et européen de l’e-commerce », rapporte Challenges. Le contexte reste tendu pour le commerce de détail : voir la fermeture de Rakuten France ou le rachat de Lapeyre par des Italiens.
Le calendrier : une clôture attendue début novembre
Prochaine étape : l’AMF doit faire connaître « dans les prochains jours le calendrier définitif de l’offre », et notamment sa date de clôture, attendue début novembre. Les actionnaires qui souhaitent apporter leurs titres au prix de 35 euros auront d’ici là à se décider.
Bruxelles a validé le 20 octobre l’OPA de Daniel Kretinsky sur Fnac Darty, dernière autorisation attendue. Il détient 28,5 % du capital et vise plus de 50 %, au prix de 35 euros par action. La clôture est attendue début novembre, sans retrait de la Bourse de Paris.
Questions fréquentes sur le rachat de Fnac Darty
Quand l’OPA de Kretinsky sur Fnac Darty se termine-t-elle ?
La clôture de l’offre est attendue début novembre. L’Autorité des marchés financiers doit publier dans les prochains jours le calendrier définitif, avec la date exacte, selon le communiqué de Fnac Darty et d’EP FR HoldCo.
Quel est le prix de l’offre sur Fnac Darty ?
Le prix est de 35 euros par action après le paiement, le 5 juin 2026, d’un dividende de 1 euro (36 euros à l’origine), et de 81,16 euros par Oceane, ces obligations convertibles et/ou échangeables en actions.
Fnac Darty va-t-elle quitter la Bourse de Paris ?
Non. Selon l’AFP, l’OPA d’EP Group n’entraînera pas de retrait de Fnac Darty de la Bourse de Paris.
Pourquoi JD.com est-il concerné ?
JD.com est en train d’acquérir le distributeur allemand Ceconomy, qui détient plus de 20 % de Fnac Darty. Le groupe chinois deviendrait ainsi, indirectement, le deuxième actionnaire de l’entreprise française, selon l’AFP.
