Lufthansa et TAP Air Portugal : le gouvernement portugais tranche
Le groupe allemand Lufthansa devrait prendre le contrôle de la privatisation partielle de TAP Air Portugal. Le premier ministre portugais, Luis Montenegro, l’a annoncé mercredi 14 octobre à Lisbonne, mettant fin à une compétition de plusieurs mois avec Air France-KLM. Les deux groupes avaient déposé leurs offres fermes fin juillet, avant d’être invités à les améliorer lors d’un dernier round de négociation ouvert début septembre.
Les termes de l’opération
| Valorisation de TAP | 2,55 milliards d’euros |
| Versement de Lufthansa | 1,025 à 1,2 milliard d’euros |
| Part conservée par l’État portugais | 50,1 % |
| Part de Lufthansa | au moins 44,9 % |
| Part proposée aux salariés | 5 % |
Le montant exact versé par Lufthansa dépendra de la part que souscriront les salariés. L’opération reste soumise à l’accord des autorités de la concurrence, et sa finalisation est envisagée en 2028, selon Le Monde.
Avec TAP, la consolidation du transport aérien européen franchit un nouveau cap : peu de compagnies classiques restent indépendantes.
Pourquoi Lufthansa l’emporte face à Air France-KLM
Pour la plupart des experts, le groupe allemand était le favori. Son offre financière a été jugée plus avantageuse par Lisbonne, et son assise financière plus solide : Lufthansa regroupe notamment Swiss, Brussels Airlines et Austrian Airlines, et partage déjà avec TAP l’appartenance à l’alliance Star Alliance. Selon l’analyste Yan Derocles (Oddo BHF), cité par Le Monde, « la balance était clairement favorable au groupe allemand » sur la solidité du bilan.
Une déception pour Air France-KLM
Dans un communiqué, Air France-KLM s’est dit « naturellement déçu de ne pas avoir été retenu ». Son directeur général, Benjamin Smith, avait fait de TAP l’un des objectifs stratégiques de 2026, avec l’idée d’ajouter Lisbonne, bien placée pour desservir le sud de l’Europe et l’Amérique latine, à son double hub de Paris et d’Amsterdam.
Pour le contexte, nous avions détaillé les offres des deux groupes en juillet, et la situation financière de la compagnie dans notre article sur les pertes de TAP au premier semestre.
Lisbonne retient Lufthansa pour entrer à hauteur d’au moins 44,9 % au capital de TAP, valorisée 2,55 milliards d’euros. L’État garde 50,1 % et 5 % sont proposés aux salariés. Air France-KLM est écarté ; la finalisation est attendue en 2028, sous réserve des autorités de la concurrence.
Questions fréquentes sur la privatisation de TAP
Qui rachète TAP Air Portugal ?
Le gouvernement portugais a retenu Lufthansa, qui acquerrait au moins 44,9 % du capital.
Quelle est la valorisation de TAP ?
2,55 milliards d’euros, selon les termes annoncés le 14 octobre 2026.
Quand l’opération sera-t-elle finalisée ?
Une finalisation est envisagée en 2028, après les autorisations des autorités de la concurrence.
