Action BP : un bénéfice sous-jacent de 8,5 milliards de dollars, bien au-dessus des attentes
Le 30 octobre 2026, BP a publié des résultats du troisième trimestre que les marchés n’attendaient pas à ce niveau. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires atteint 4,7 milliards de dollars (4,2 milliards d’euros), soit quatre fois les 1,16 milliard de dollars de la même période un an plus tôt.
L’indicateur que suivent de près les investisseurs, le bénéfice sous-jacent au coût de remplacement, a lui aussi presque quadruplé : 8,5 milliards de dollars (7,6 milliards d’euros), contre 2,2 milliards de dollars au troisième trimestre 2025. Ce chiffre dépasse nettement les prévisions des analystes. Il met de côté les variations de valeur des stocks de pétrole et de carburants, ainsi que les éléments exceptionnels, dont 4 milliards de dollars de dépréciations enregistrées ce trimestre, principalement sur les activités dites de « transition » du groupe.
Pourquoi la guerre en Iran dope les marges de raffinage
Le moteur de cette envolée tient en une notion : la marge de raffinage, c’est-à-dire l’écart entre ce que paie un raffineur pour son brut et ce qu’il tire de la vente de diesel, d’essence ou de kérosène. Depuis le début du conflit, fin février, les exportations de carburants du Moyen-Orient sont entravées. L’offre mondiale se resserre, et les raffineries situées ailleurs, comme celles de BP, en profitent.
Le groupe britannique n’est pas seul dans ce cas. Selon les informations relayées par l’AFP, Shell et TotalEnergies ont également publié des bénéfices records la veille. Nous avons détaillé la performance du groupe français dans notre analyse des résultats de TotalEnergies au troisième trimestre 2026.
Un solide ensemble de résultats, soutenu par un environnement de prix et de marges plus élevés.
— Meg O’Neill, directrice générale de BP
Une dette nette ramenée à 13,9 milliards de dollars
Au-delà du bénéfice, BP met en avant son bilan. La dette nette est tombée à 13,9 milliards de dollars (12,4 milliards d’euros), contre 22,3 milliards de dollars trois mois plus tôt, soit une réduction de 8,4 milliards de dollars sur le seul trimestre. Cette amélioration découle en grande partie de la décision, prise en février, de suspendre les rachats d’actions pour consacrer les liquidités excédentaires au désendettement.
Le groupe indique avoir désormais atteint ses objectifs de réduction de la dette et des coûts. Il entend à présent affecter en priorité ses liquidités excédentaires au règlement de ses passifs restants liés à la catastrophe de Deepwater Horizon, l’explosion de 2010 dans le golfe du Mexique. BP a accepté d’accélérer ses versements à l’État américain de Louisiane.
| Indicateur | T3 2026 | T3 2025 |
|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable | 4,7 Md$ | 1,16 Md$ |
| Bénéfice sous-jacent (coût de remplacement) | 8,5 Md$ | 2,2 Md$ |
| Dette nette | 13,9 Md$ | 22,3 Md$ (fin T2 2026) |
Ce qu’il faut attendre de l’action BP d’ici la fin de l’année
Pour la suite, BP compte sur un contexte durablement porteur. Le groupe s’attend à ce que les perturbations de l’offre au Moyen-Orient se prolongent jusqu’en 2027 et à ce que les marges de raffinage restent élevées au quatrième trimestre. Il a aussi relevé le prix du pétrole qu’il utilise pour valoriser ses actifs : il suppose désormais un Brent moyen de 87 dollars le baril cette année, contre 70 dollars auparavant (en dollars constants de 2024).
Le prochain rendez-vous est fixé au 15 décembre 2026, date à laquelle Meg O’Neill présentera sa stratégie. Longtemps considéré comme à la traîne de ses concurrents, BP a déjà réduit ses dépenses dans les énergies propres pour se recentrer sur des activités pétrolières et gazières plus lucratives. La question pour les actionnaires sera de savoir comment le groupe arbitrera entre désendettement, passifs de Deepwater Horizon et reprise éventuelle des rachats d’actions. Sur le marché, le titre gagnait 0,3 % en début de séance le jour de la publication : la bonne nouvelle était en grande partie attendue.
BP a presque quadruplé son bénéfice sous-jacent à 8,5 milliards de dollars au troisième trimestre 2026, grâce à la flambée des marges de raffinage liée à la guerre en Iran. La dette nette recule à 13,9 milliards de dollars. Prochaine échéance pour les investisseurs : la présentation de la stratégie de Meg O’Neill, le 15 décembre 2026.
FAQ : les résultats de BP en bref
Combien BP a-t-il gagné au troisième trimestre 2026 ?
Le bénéfice net attribuable aux actionnaires s’établit à 4,7 milliards de dollars, contre 1,16 milliard un an plus tôt. Le bénéfice sous-jacent au coût de remplacement atteint 8,5 milliards de dollars.
Pourquoi le bénéfice de BP a-t-il quadruplé ?
La guerre en Iran perturbe les exportations de carburants du Moyen-Orient. Les marges de raffinage et les revenus de négoce de BP en ont profité.
Quand BP présentera-t-il sa nouvelle stratégie ?
Le 15 décembre 2026, par la voix de sa directrice générale Meg O’Neill.
