Banco Sabadell : BPCE prend 7 % du capital pour environ 1,2 milliard d’euros
Le groupe BPCE, maison mère des Banques Populaires, des Caisses d’Épargne et de Natixis, a annoncé le 6 octobre 2026 être entré à hauteur d’environ 7 % du capital de Banco Sabadell, la quatrième banque espagnole. La participation, constituée par des achats de titres et d’instruments financiers, représente environ 1,2 milliard d’euros.
L’opération est présentée comme amicale par les deux établissements, qui ont publié un communiqué commun. BPCE s’engage à ne pas porter sa participation au-delà de 9,9 %. Avec le soutien de Sabadell, le groupe français va engager des démarches auprès des superviseurs espagnols et européens pour obtenir la nomination d’un administrateur au conseil d’administration de la banque catalane.
Il s’agit d’une stratégie concertée et amicale.
Nicolas Namias, président du directoire de BPCE, dans Le Figaro
Qui est la banque Sabadell ?
Fondée il y a plus de 140 ans, la banque Sabadell revendique un total d’actifs de 200 milliards d’euros. Elle sert sept millions de clients grâce à un réseau de 1 116 agences en Espagne et à 13 850 collaborateurs, selon le communiqué. Spécialisée dans la banque de proximité, elle travaille avec les grandes entreprises, les PME, les professions libérales et les particuliers.
L’établissement affiche une bonne santé financière : au premier semestre 2026, il a publié un bénéfice net part du groupe de 971 millions d’euros. Le communiqué salue la « remarquable transformation » menée par son équipe de direction.
| Indicateur | BPCE | Banco Sabadell |
|---|---|---|
| Rang national | 2e groupe bancaire en France | 4e banque en Espagne |
| Clients | 36 millions | 7 millions |
| Collaborateurs | 110 000 | 13 850 |
| Donnée clé | 4e groupe de la zone euro par les fonds propres | 200 milliards d’euros d’actifs |
Source : communiqué commun BPCE / Banco Sabadell du 6 octobre 2026.
Un « corridor » France-Espagne pour les PME
Au-delà de la prise de participation, les deux banques veulent explorer des coopérations commerciales. Le communiqué cite la banque de financement et d’investissement, le crédit-bail, le crédit à la consommation et les activités transfrontalières. Selon Le Figaro, les pistes concernent notamment Natixis CIB pour le financement structuré et le conseil en fusions-acquisitions, le leasing d’équipements, ainsi que le crédit à la consommation avec Oney et Banco Primus.
Ces discussions doivent aboutir début 2027. Pour Nicolas Namias, cité par le quotidien, l’idée est de créer une forme de corridor entre la France et l’Espagne au service des PME des deux pays.
BPCE poursuit sa conquête de l’Europe
Ce mouvement s’inscrit dans le plan stratégique Vision 2030 de BPCE, qui cherche à réduire sa forte dépendance à la banque de détail en France. Le groupe a déjà pris pied au Portugal avec novobanco, la quatrième banque du pays, une opération décryptée lors du rachat de Novobanco par BPCE. Il s’appuie aussi en Europe sur BPCE Equipment Solutions, présenté comme le leader européen du leasing de biens d’équipement, et sur Oney.
Avec Sabadell, la logique est différente : il ne s’agit pas d’une prise de contrôle mais d’une participation minoritaire assortie d’un partenariat. Un format plus souple, qui permet de tisser des liens sans affronter les obstacles d’une fusion transfrontalière.
Un bouclier anti-OPA pour Banco Sabadell
Pour Banco Sabadell, l’arrivée de ce nouvel actionnaire n’est pas anodine. La banque a repoussé il y a environ un an l’OPA hostile de BBVA, sa grande rivale espagnole. D’après Le Figaro, la presse espagnole voit dans l’entrée de BPCE une protection contre une nouvelle tentative de ce type.
Les analystes de Citi, cités par le quotidien, estiment qu’un actionnaire stratégique ami siégeant au conseil pourrait renforcer la position de Sabadell dans d’éventuelles discussions futures de consolidation. Autrement dit, BPCE pourrait à terme peser dans la recomposition du secteur bancaire espagnol.
La consolidation bancaire européenne s’accélère
L’opération intervient alors que le paysage bancaire européen bouge vite. Pour Rafaël Quina, responsable de la notation des banques françaises et italiennes chez Fitch Ratings, interrogé par Le Figaro, les banques sont aujourd’hui solides après avoir profité de la hausse des taux. En parallèle, davantage d’actifs sont à vendre : désengagement d’États entrés au capital lors de la crise de 2008, cessions par des fonds, difficultés des petits établissements face au coût des investissements dans l’IA et de la réglementation.
L’Italie concentre une large part des manœuvres. Intesa Sanpaolo vise Monte dei Paschi di Siena, avec le soutien de la holding Delfin de la famille Del Vecchio. MPS, qui avait lancé une double offre sur Banco BPM et Banca Generali, réunit ses actionnaires le 29 octobre.
Les grands rapprochements transfrontaliers restent toutefois rares. Les exigences réglementaires limitent la circulation des capitaux et des liquidités d’un pays à l’autre, et les gouvernements se méfient des fusions synonymes de suppressions d’emplois. C’est précisément ce que permet de contourner une participation minoritaire comme celle de BPCE dans Sabadell.
BPCE détient désormais environ 7 % de Banco Sabadell, une participation d’environ 1,2 milliard d’euros, et s’engage à ne pas dépasser 9,9 %. Les deux banques veulent définir d’ici début 2027 des coopérations en banque d’investissement, leasing et crédit à la consommation. Pour Sabadell, qui a repoussé BBVA, ce nouvel actionnaire ami fait aussi office de rempart contre une nouvelle OPA.
FAQ
Quelle part de Banco Sabadell BPCE détient-il ?
Environ 7 % du capital, pour une valeur d’environ 1,2 milliard d’euros. BPCE s’est engagé à ne pas dépasser 9,9 %.
BPCE veut-il racheter Banco Sabadell ?
Non. L’opération est présentée comme une participation amicale et stratégique. BPCE vise un siège d’administrateur et des coopérations commerciales, pas une prise de contrôle.
Quelle est la taille de Banco Sabadell ?
C’est la quatrième banque espagnole, avec 200 milliards d’euros d’actifs, sept millions de clients, 1 116 agences et 13 850 collaborateurs. Elle a dégagé 971 millions d’euros de bénéfice net au premier semestre 2026.
Pourquoi cette participation protège-t-elle Sabadell ?
Après avoir repoussé l’OPA hostile de BBVA, Sabadell accueille un actionnaire ami au conseil d’administration, ce que la presse espagnole et les analystes de Citi interprètent comme un frein à une nouvelle offre hostile.
