Un chiffre d’affaires record de 486,8 millions d’euros
Le sous-traitant aéronautique du Lot a frappé fort. Dans ses résultats annuels 2025/26 publiés le 10 juin 2026, Figeac Aéro affiche un chiffre d’affaires de 486,8 millions d’euros, en hausse de 15,8 % en organique (+12,6 % en données publiées). Le groupe efface ainsi son précédent record de 447 millions d’euros, qui datait de l’exercice 2019/20, juste avant la crise du transport aérien.
La performance est d’autant plus notable qu’elle a été réalisée malgré un effet de change défavorable de 13,7 millions d’euros, lié à la faiblesse du dollar, et malgré l’incendie survenu en janvier 2026 sur le site d’Aulnat, qui a pesé sur le quatrième trimestre. La société porte une croissance ininterrompue depuis vingt trimestres, soutenue par la reprise des cadences de production chez les avionneurs.
Une rentabilité en hausse malgré le dollar et l’incendie d’Aulnat
L’EBITDA courant ressort à 78,6 millions d’euros, en progression de 13,1 % — et même de 24,0 % hors effet de change. Il s’inscrit dans la fourchette d’objectif fixée en début d’exercice (77 à 83 millions d’euros). La marge d’EBITDA courant atteint 16,1 %, en légère amélioration, portée par la montée en puissance de l’activité et le redressement de la filiale mexicaine, mais rognée par le change et le sinistre d’Aulnat.
Le résultat net reste tout juste positif, à 0,5 million d’euros, contre 3,6 millions un an plus tôt. Cette quasi-stabilité s’explique surtout par un résultat financier de –27,5 millions d’euros, plombé par des pertes de change largement non décaissées, liées à la baisse de valeur des actifs libellés en dollars.
« Croissance ininterrompue depuis 20 trimestres, chiffre d’affaires et EBITDA records, poursuite du désendettement : nous sommes pour la 5e année consécutive au rendez-vous, malgré un environnement difficile à naviguer. »
— Jean-Claude Maillard, PDG et fondateur de Figeac Aéro
Un désendettement qui se poursuit, un carnet de commandes à 4,8 milliards
Côté trésorerie, le free cash flow s’établit à 36,0 millions d’euros, dans la cible annoncée (35 à 40 millions) et quasi stable par rapport au record de 37,9 millions de l’exercice précédent. Cette génération de cash permet de poursuivre le désendettement : la dette nette recule à 263,4 millions d’euros au 31 mars 2026, ramenant le levier financier à 3,4 fois l’EBITDA courant.
Surtout, la visibilité reste élevée. Le carnet de commandes atteint 4,8 milliards d’euros au 31 mars 2026, en croissance de 3,6 %. Un matelas qui représente près de dix années de chiffre d’affaires au rythme actuel et qui illustre la solidité des relations du groupe avec les grands donneurs d’ordre du secteur.
| Indicateur (2025/26) | Valeur | Évolution |
|---|---|---|
| Chiffre d’affaires | 486,8 M€ | +15,8 % (organique) |
| EBITDA courant | 78,6 M€ | +13,1 % |
| Marge d’EBITDA courant | 16,1 % | +8 pb |
| Résultat net | 0,5 M€ | vs 3,6 M€ |
| Free cash flow | 36,0 M€ | quasi stable |
| Dette nette | 263,4 M€ | levier 3,4x |
| Carnet de commandes | 4,8 Md€ | +3,6 % |
Des perspectives 2026/27 ambitieuses et un cap fixé à 2028
Fort de cette trajectoire, Figeac Aéro vise pour l’exercice 2026/27 un chiffre d’affaires compris entre 530 et 560 millions d’euros et un EBITDA courant de 86 à 94 millions d’euros. À l’horizon mars 2028, le groupe maintient son cap : plus de 600 millions d’euros de chiffre d’affaires et un levier financier ramené sous la barre des 2 fois.
Ces ambitions s’appuient sur un cycle aéronautique porteur, alors qu’Airbus et Boeing cherchent à accélérer leurs cadences pour résorber des carnets de commandes pléthoriques. Pour Figeac Aéro, l’enjeu des prochains mois sera double : absorber les conséquences de l’incendie d’Aulnat et continuer à se protéger d’un dollar qui reste le principal aléa de son compte de résultat.
Avec un chiffre d’affaires record de 486,8 M€ (+15,8 % en organique) et un EBITDA courant de 78,6 M€, Figeac Aéro confirme son redressement, malgré l’effet dollar et l’incendie d’Aulnat. Le levier financier recule à 3,4x et le carnet de commandes atteint 4,8 Md€. Pour 2026/27, le groupe vise 530 à 560 M€ de chiffre d’affaires et garde son cap de plus de 600 M€ d’ici 2028.
Questions fréquentes
Quel est le chiffre d’affaires de Figeac Aéro en 2025/26 ?
Figeac Aéro a réalisé un chiffre d’affaires record de 486,8 millions d’euros sur l’exercice 2025/26 (clos le 31 mars 2026), en hausse de 15,8 % en organique, dépassant son précédent record de 447 millions d’euros datant de 2019/20.
Pourquoi le résultat net de Figeac Aéro reste-t-il faible ?
Le résultat net s’établit à 0,5 million d’euros, pénalisé par un résultat financier de –27,5 millions d’euros, principalement dû à des pertes de change non décaissées liées à la baisse de valeur des actifs en dollars.
Quels sont les objectifs de Figeac Aéro pour 2026/27 et 2028 ?
Le groupe vise un chiffre d’affaires de 530 à 560 millions d’euros et un EBITDA courant de 86 à 94 millions en 2026/27. À l’horizon 2028, il maintient un objectif de plus de 600 millions d’euros de chiffre d’affaires et un levier financier inférieur à 2.
